美林證：看好華碩手機勝宏達電；三星明年重啟動能

7d1b354d-dcfd-4752-8e39-59014df1aac0 · 發表於 2015-7-19 20:59

http://www.chinatimes.com/realtimenews/20150717002087-260410
美林證出具最新全球手機產業報告，認為手機仍是一個龐大但動態多變的市場，市場競爭使生態圈愈來愈艱困，並且只有少數的品牌廠得以勝出。美林證也首度點出，看好台灣的華碩(asus)品牌手機更勝宏達電(hTC)。美林證估今年全球手機市場量約15億台，營收3800億美元，仍然提供品牌廠很好的市場機會；不過品牌業者必須要審慎應對即將到來的2016-17年，屆時市場成長減速而競爭將更白熱化。

在全球選股上，美林證首選蘋果、三星及華碩(2357)三檔，均給予「買進」評等。看好蘋果獨一無二自建的軟體生態，看好三星在硬件技術的領導地位，至於華碩則是看到了強勁的成長動能。而美林證較不看好的公司則包括宏達電，聯想和黑莓機以及微軟；宏達虧損令市場憂心，而聯想收購摩托羅拉後並未看到明顯的正面效應，至於黑苺機的市場則是持續下滑，而微軟CEO薩提亞-納德拉(Satya Nadella)在本月初宣布將縮小手機業務規模，聲明裁員7800人、減記近80億美元，而這些多數都與微軟手機業務及其去年對諾基亞的收購有關。
美林證也認為，如果市場對彎曲可折疊的手機需求增加，那麼三星將對蘋果形成威脅；蘋果目前在B2B的市場仍是具防禦的領導地位。
美林證分析，手機的替換周期約是2年，替換的動能可能來自新科技、時尚或者是使用者經驗，甚至是短期的市場促銷激勵。中國的智慧手機強勁的需求將不再，估2015-17年的年複合成長率約在1成左右，至於美國今年蘋果的成長仍將有11%；但明年到後年期間，中國手機受到LTE的轉換效應，成長可望加速並超越美國。
手機的霸權之爭，三星越南廠扮演重要關鍵。美林證點出，三星受惠彎曲可折疊折式技術領先，明年可望重啟動能，三星在越南投資生產手機，總額逾100億美元，此在2016-17年將是市場最大的不確定因素。
在華碩方面，據DIGITIMES Research調查統計結果顯示，台廠手機今年第2季合計出貨達2082萬支，季增18.6%，年減1.6%；華碩(2357-TW)受惠於ZenFone 2出貨快速提升，出貨季增超過140%，出貨量與宏達電(2498)相當。(時報資訊)